又稱“小瀛洲”，是西湖中最大的一個島，被譽為“西湖第一勝境”，是江南水上庭院藝術的代表作。
九曲橋東，隔水與一堵白粉短墻相望。墻兩端了無銜接，形若屏風。但粉墻上開啟四只花飾精美的漏窗，墻內墻外空間隔而不斷，相互滲透。全島花木疏密相間，以翠柳，荷花，紅楓，木芙蓉為主，四季花開不斷，艷麗多彩。
三潭印月還從島上向湖上延伸。三座瓶形小石塔鼎足而立，一元紙幣上的圖案就是它了。環塔身分布五個小圓孔，中秋前后去看看，那時可以看到33個月亮，這時水天相映，塔中點燃燈燭，與明月上下爭輝。賞月游湖者搖漿前來，攪動滿湖銀輝，天月，水月，塔月，心中之月，有“月光映潭，塔分為三”之說。

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