上周國儲棉成交率大幅增長至80%以上，進入本周，國儲棉成交率則大幅下滑。5月22日，國儲棉掛牌2.99萬噸，實際成交1.84萬噸，成交率61.60%。其中地產棉成交5731.7噸，新疆棉掛牌12714噸，則全部成交。

從昨日輪出情況看，有兩個特點：國儲棉成交率大降，而大降的原因則是地產棉成交量大幅減少；平均加價大幅下降，尤其是新疆棉，上周平均加價都在1000元/噸以上，22日，新疆棉平均加價734元/噸。為何國儲棉成交率下降？新疆棉平均加價大幅下降為哪般？

第一，棉花的上漲預期被阻擊。上周一、周二（5月15日－16日），鄭棉暴漲，周二（16日）CF1709合約高點達到16540元/噸。然而在獲利盤了結及套保空單的打壓下，鄭棉沖高回落，至本周一（22日），鄭棉主力CF1709合約收盤15845元/噸，繼續跌165元/噸。22日，一位貿易商朋友表示，鑒于現今棉價的如此動蕩不穩，讓他們暫停國儲地產棉的競拍。“暫時以拍新疆棉為主。”該棉商的操作手法代表了大多數企業的想法。

第二，國儲棉底價抬升，部分拍儲企業不敢再涉險。第十二周（5月22-26日）儲備棉輪出標準級銷售底價為15885元/噸，較第十一周上調333元/噸。“國儲棉底價抬升這么多，折3128的價格都超過16470元/噸了。”23日，一位市場人士表示，由于國儲棉底價的大幅抬升，這就造成一方面的國儲棉加價的大幅下降；另一方面，所拍國儲棉拿到現貨市場銷售，利潤被大幅壓縮。

第三，現貨的“拉漲”嘎然而止。進入本周，現貨市場即流露出疲弱走勢。高價新疆棉交易稀少。23日，“雙29”“雙30”2016年產新疆手采棉價格達到16900-17100元/噸（提貨、毛重），下游紡企認為新疆棉價格過高，大都停購觀望；其次，國儲新疆棉、地產棉鮮有成交，23日，“雙28”新疆棉（淡黃染棉、馬值B3、斷裂比強度S3）價格在16500元/噸，3128級國儲地產棉價格在16100元/噸（馬值B3、斷裂比強度S3），成交同樣非常稀少。由于本周國儲棉底價的抬升，以及市場看漲氛圍減弱，國儲棉成交率大幅下滑是意料之中的事。

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